日本銀行(央行)意外允許利率溫和上升,日本2年期公債殖利率升破零、轉為正值,為2015年來首見,使所有主要基準債券殖利率都高於零,象徵全球負殖利率時代結束。
彭博資訊報導,日本相互證券公司數據顯示,日本2年期公債殖利率21日一度上漲2個基點到0.01%,使所有主要基準債券殖利率都高於零,彭博的全球負殖利率債券指標只剩短期的日本債券。
全球央行今年來升息浪潮使債券陷入數十年來首見的空頭市場,截至20日全球負殖利率債券規模已萎縮至6,860億美元,遠低於去年底的超過11兆美元。日銀20日意外決定放寬10年期公債殖利率波動區間,允許最高可升至0.5%,促使投資人認定今年來堅持超寬鬆貨幣政策的日銀,終於也將緊縮,拖累全球債券價格暴跌。
GSFM資產管理公司顧問米勒表示,日銀重新評估超寬鬆貨幣政策效益後,成為最後一根倒下的寬鬆支柱,「我希望這代表負利率的終結,因為這可能意味我們將能不再依賴央行做所有事情,現在知道負利率根本沒用,別再提了」。
高盛集團分析師馬場直彥等表示,日銀已允許殖利率整體波動幅度能擴大到100個基點,再擴大下去將傷害10年期公債零利率的目標,「因此我們認為日銀下次的政策決策將十分重大,可能調整長短期政策利率目標,或連殖利率曲線控制政策也一起廢除」。
在日圓貶至30多年來最低,引發日本企業與民眾不滿後,日本10月通膨率衝上40年最高,讓各界更加懷疑日銀繼續刺激經濟的必要性。
但日銀政策調整已刺激日圓升值,這將有助於日本降低從海外進口燃料的成本,緩解能源危機。過去兩年來,以日圓計價的液化天然氣(LNG)價格已暴漲三倍多,漲幅比以美元計價LNG價格的兩倍更甚。
日本能源經濟研究所分析師橋本裕表示,近期日圓急速貶值確實傷害到日本的LNG採購,對採購燃料計畫而言,「略做調整」應該是件好事。
LNG價格今年稍早因俄烏戰爭爆發站上紀錄高點,就已迫使有些日本小型進口商減少從現貨市場購買LNG。
雖然日本政府明年暫時會提供一般家庭電費補貼,但電費過去一年來已經大漲,明年也可能因為燃料成本繼續升高續揚。燃料價格已導致日本通膨率躍上40年來高點。
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