三財經法案 拚本會期三讀

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2020/12/07 第5006期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份   今日財經頭條 三財經法案 拚本會期三讀 國際財經要聞 美英耶誕節居家商機 大爆發 企業不買股 美股年底行情有壓 錢進乾淨能源 亞股受惠 其他財經要聞 出口帶勁 連五紅機率大 蘋果牽晶電 Mini LED量產 聯發科研發 砸逾700億 晶電三大優勢 獲得蘋果青睞 雙重壓力 國銀獲利下降 提列呆帳規定 暫不放寬 國銀放款品質 亮警訊   ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行   三財經法案 拚本會期三讀 記者鄭鴻達、翁至威/台北報導經濟日報 立法院接下來將迎接「案海」，上周五院會終於有約800案議案一讀付委，重要財經法案能否趕在本會期或臨時會前闖關三讀，受到關注。其中包括個人未上市櫃股票恢復納最低稅負制的《所得基本稅額條例》、延長汽機車汰舊換新退稅的《貨物稅條例》，及權證避險降稅相關的《證交稅條例》， 外界盼能拚本會期三讀。 其中，所得基本稅額條例方面，知情官員透露，行政院已審議完畢，經新創業者向財政部反映後，為避免扼殺新創事業發展，行政院考量納入新創事業「排除條款」，考量以產創條例定義來認定可排除的新創事業，並由經濟部工業局審核資格，未來將透過子法規訂定，避免影響新創籌資。 官員說明，如此排除，是因為要避免政府一方面以產創條例的租稅優惠，鼓勵企業新創，另一方面卻又在所得基本稅額條例這邊，對個人交易股權課稅，產生扞格，如此排除，就是要避免影響新創企業發展期程。 至於是否有為規避房地產交易稅負而成立的投資公司，可能藉此條款規避？官員解釋，條款設定在五年內的新創公司，一般投資公司根本不可能從事能符合產創條例定義的新創，所以無此疑慮。 貨物稅條例方面，由於汽機車汰舊換新減徵貨物稅優惠將於明年1月屆期，但財政部已提出草案送行政院，將延長五年至2026年1月7日，維持汽車貨物稅最多減徵5萬元、機車最多減徵4,000元。 據了解，財政部仍希望本會期能儘速通過這兩項修法，以利銜接，不過若最壞情況趕不及三讀，貨物稅條例可設回溯條款；所得基本稅額條例雖預定2021年上路，但2022年才申報該年所得稅，因此同樣可回溯適用，將不影響原訂上路時程。 在立法院會接連幾次遭到杯葛下，包括預算、重要法案等議案，遲遲卡在院會無法一讀，更無法付委審查，許多立委私下抱怨委員會無案可審，近來也只能在委員會安排考察、報告案。 美英耶誕節居家商機 大爆發 編譯林聰毅／綜合外電經濟日報 新冠肺炎疫情引發各國政府實施居家避疫令，也促使耶誕節居家商機大爆發，今年美國耶誕樹銷售成長近三成，而且英國則因出國旅遊人數銳減六成，小型與家庭聚會激增，致使高價火雞供不應求。 隨著疫情迫使美國民眾待在家中，耶誕樹零售商在今年提前開始的購物季大發利市，零售門市來客數及銷售熱絡，且買氣持續到12月初。根據Evercore ISI對零售業者的調查，今年耶誕樹銷售增加29%，還有證據顯示民眾購買更大的樹木及更多裝飾品。 美國耶誕樹協會（NCTA）的發言人亨德利說，今年人們減少出差，有時間待在家中，由於許多人都承受疫情壓力，真的希望有東西可鼓舞其心情。他說：「今年人們提早買（耶誕）樹」「在過去這個周末之前，業者可以滿足90%的銷售。 」 在對未來三到六個月的經濟前景漸感悲觀之際，華爾街原本預估，在疫苗上市、美國民眾恢復正常生活之前，耶誕樹木的銷售幾乎不會有成長。但今年疫情反而為這個20億美元的產業帶來令人難以置信的需求。隨著新增確診病例激增，今年聖誕節慶祝活動將更加親密和離家更近，連帶嘉惠了耶誕樹產業。 根據Statista，每年美國人將會買2,500萬至3,000萬棵真正的耶誕樹，以及1,000萬到2,000萬棵人造耶誕樹。這種樹木是一項有點微妙的經濟指標，在上次經濟衰退期間（2007至2009年）銷售保持穩定，在大衰退的最後兩年每年賣出2,820萬棵。 此外，疫情迫使數百萬本欲出國度假的民眾留在家中，英國今年耶誕晚餐可能面臨沒有高價火雞的窘境。生產商說，隨著一些富有家庭將省下的度假錢用來準備一頓豪華豐盛的耶誕節午餐，火雞銷售的激增將正在影響頂端火雞市場的供應。 KellyBronze總經理凱利說，疫情限制英國人出國度假，是帶動火雞需求的主因。根據旅行社公會組織Abta，去年有約500萬名英國人出國過耶誕，前年有470萬人。預計今年出國度假人數將大幅下滑，因為今年迄今，出國旅行人數較去年減少逾60%。 企業不買股 美股年底行情有壓 編譯任中原／綜合外電經濟日報 美國企業界由於深受新冠肺炎疫情之苦，加上經濟不振，對現金求金若渴，因此買回庫藏股的意願不高，加上一些企業反向拋售庫藏股，並增發新股，導致股市供需動能不利，也令股市多頭對年底行情憂心忡忡。 儘管企業界目前持有的現金達到空前高點，但一些企業鑒於新冠疫情再起，因此不願出手收購庫藏股。畢潤宜研究公司的數據顯示，今年已宣布買回金額比去年劇減54%，為3,900億美元。 往年美國上市公司通常都是淨買回自家公司股票，但今年許多公司卻大舉拋售庫藏股，以籌集現金，強化資產負債表，尤其是航空、遊艇及娛樂業者。 再者，今年企業已經宣布的首次公開發行股票（IPO）及二次發行股票總額，共達5,100億美元，比去年激增50%。IPO市場火熱，雖凸顯股市熱絡，但股票供給量增加，卻可能顯示企業正在「逢高賣股」，也表示股價太高使企業不願買回庫藏股。嘉信金融研究中心副總裁菲德瑞克指出，以往來自企業本身的買進需求一直是推升股市的主力之一，但如今已不復存在，這雖不致壓低股市，卻可能使行情走平，或漲幅不大。 目前沒有跡象顯示企業縮手已阻礙股市走高，因為避險基金及散戶11月共對美股淨投入5兆美元，創單月新高，而且新冠疫苗問世也可能使企業重新買回庫藏股。但股票供給量卻大幅增加，成為股市可能正在「做頭」的信號。 反過來看，由於企業現金太多，將為明、後年的庫藏股行動蓄積動能。高盛預估，2021年庫藏股金額將倍增到3,000億美元，而新股發行量將會減少。 錢進乾淨能源 亞股受惠 編譯林聰毅／綜合外電經濟日報 彭博資訊報導，一些多元資產投資人說，明年亞股的前景將比亞洲的高收益債券更好，因為亞股將是明年全球股市輪動、及資金轉向乾淨能源等趨勢的受惠者。 普信的多元資產團隊表示，對整體亞洲風險資產而言，明年時機大好，股市可能受惠於資金流入表現相對落後的股票。法國巴黎資產管理公司也持類似觀點，認為轉向乾淨能源等題材，為報酬率創造更多機會。 普信的亞太區多元資產解決方案主管普樂維說：「我們較看好亞洲股票或價值股，因為它們可能是明年將發生輪動的受惠者。」他說，該團隊仍然喜歡垃圾債券，但從高收益債「輕鬆賺錢」的日子已經結束。 普樂維認為，垃圾債的價值吸引力已不如今年初。 根據彭博巴克萊指數，自3月觸頂以來這些證券的利差已經收緊近600個基點。普樂維說，除了新冠疫苗這個主要催化劑外，獲利回升將有助於中國大陸銀行和原物料公司等落後股票，縮小與成長和動能的股價差距。 法巴銀行資產管理的亞太地區多元資產量化解決方案主管桑德胡預計，亞洲股市在2021年的表現將超過高收益債券。 出口帶勁 連五紅機率大 記者翁至威／台北報導經濟日報 財政部明（7）日發布11月出口概況。財政部認為，我國出口基本面穩健、蘋果新機上市、年底旺季等利多，11月出口表現不需看淡，預估出口連五紅機率大，年增率約在5%至8%之間。 此外，我國出口基本面逐漸穩健，預估全年出口將重回正成長。今年電子零組件、資通訊與視聽產品兩貨類出口規模都將創新高，且不用等到年底，預計累計到11月，這兩項貨類就能超越去年全年規模，提前刷新歷史紀錄。 近幾月以來出口驚喜連連，10月單月出口水準不僅創下322.3億美元的空前紀錄，也連續三個月單月出口超過300億美元大關，10月出口年增率11.2%，是2018年6月以來排除春節月份後的最大增幅。 財政部表示，疫情雖橫掃全球，但也意外引爆一波遠距商機，我國出口表現「峰迴路轉」，在第2季短暫下滑後，8月以來出口強力彈升，到了10月，不再呈現傳產、電子兩樣情，貨品間的表現落差正在拉近。 財政部認為，出口表現亮麗固然也夾雜部分華為禁令的集中出貨效應，更重要的是顯現出我國出口基本面穩健，在旺季加持下，11月出口不需看淡，預估出口連五紅機率大，年增幅度可能在5%至8%之間。 元大寶華綜合經濟研究院高級研究員賴怡欣也認為，11月出口表現仍不錯，從中經院公布的台灣製造業採購經理人指數（PMI）來看，新增出口訂單從10月的59.7上升到60.6，是滿高的水位；此外經濟部公布的10月外銷訂單年增9.1%，其中代表業者對下個月預期的動向指數為54.2%，也高於往年平均，顯現出口動能仍在。 賴怡欣也指出，再加上歐美年底消費旺季之前的備貨旺季、中芯禁令助攻、蘋果新機上市等利多，11月出口雖會略遜於10月，但正成長機率高，綜合各經濟預測機構預測可能在7%至9.9%之間。 蘋果牽晶電 Mini LED量產 記者李珣瑛、陳昱翔／台北報導經濟日報 蘋果加快發展新世代顯示技術的龍潭廠量產腳步與下世代產品研發力道，近期更緊密牽手合作夥伴晶電，雙方在龍潭廠共同開發的Mini LED技術傳邁入量產階段，由於合作相當順利，蘋果決定繼續攜手晶電朝更下一世代的Micro LED技術發展，近期龍潭廠正不斷移入設備以及開設新產線，提前部署後年應用。 隨著龍潭廠與晶電合作的Mini LED技術傳出喜訊，意味明年蘋果將推出搭載Mini LED的產品問世，預料新款iPad將率先採用。而與晶電從Mini LED合作持續延伸至技術更難的Micro LED，凸顯晶電技術獲肯定之餘，也顯示台廠將在蘋果新世代顯示器技術扮關鍵角色。 針對蘋果龍潭廠近期動作頻頻，晶電不對單一客戶評論。晶電發言系統指出，Mini LED能讓顯示器的用戶體驗全面升級，已是不可逆的技術趨勢，該公司發展Mini LED技術非常順利，今年下半年生產線中，有超過五成已轉換為Mini LED，明年首季轉換率將超過九成。 晶電指出，從目前客戶的產品開發狀況來看，Mini LED將率先應用在平板、筆電以及電視等終端產品，且用量會相當大，估計Mini LED市場需求在明年就會全面爆發，晶電已做好量產準備，隨時可滿足客戶需求。 供應鏈透露，蘋果為了進一步提升iPad以及MacBook的用戶體驗，預計明年新品將陸續導入Mini LED技術，藉此升級裝置顯示器的演色性以及對比度，作為新品的主打賣點，因此不斷敦促合作夥伴晶電盡速完成量產準備，由於合作相當順利，蘋果決定繼續攜手晶電朝更下一世代的Micro LED技術發展，近期龍潭廠正不斷移入設備以及開設新產線。 聯發科研發 砸逾700億 記者鐘惠玲╱台北報導經濟日報 聯發科（2454）與高通在先進技術戰場廝殺，相關投資金額龐大，也在5G元年打出漂亮一仗。聯發科今年整體營收將首度超過百億美元（逾新台幣2,880億元），據了解，聯發科今年全年研發投資估計將超過25億美元（逾新台幣700億元），明年將持續增加，但由於明年公司營收也將成長，因此研發費用占營收比重可能會較今年減少。 聯發科財務長顧大為表示，外界常以為IC設計公司沒有工廠，因此不會有太多資本支出，所以投資比不上製造廠商，但其實該公司在過去十年內，投入的研發經費超過4,200億元，相當於在台灣興建八座101大樓的資本支出。 他強調，對於無廠房的IC設計業來說，研發投資的重要性與規模，均遠大於資本支出。 聯發科近年每年研發投入超過500億元，主要聚焦發展先進技術與高階產品。 晶電三大優勢 獲得蘋果青睞 記者陳昱翔╱台北報導經濟日報 晶電（2448）歷經產業低潮期後，近年搭上Mini LED技術趨勢擴大商機，再度成為市場焦點，而晶電憑藉著技術、良率、垂直整合等三大優勢，已成功獲得蘋果青睞，成為蘋果下一世代顯示器技術的重要夥伴。 業界人士指出，Mini LED的尺寸介於LED與 Micro LED 之間，因此在顯示器內可以放入更多LED，增加演色性以及色彩對比度，有助於提升顯示器用戶體驗，加上因為尺寸更小，可讓裝置更加輕薄，因此成為品牌廠競相布局的新技術。 然而，相較於傳統LED即使壞一顆，對用戶體驗的差異影響不大，Mini LED壞掉一顆就必須整組砍掉重來，因此良率必須非常高，至少要達85%或九成以上，墊高了產業進入門檻。 晶電指出，有信心良率表現能符合客戶的要求，而這個部分目前全球能做到的競爭對手並不多，成為公司爭取客戶訂單的最重要優勢。 此外，晶電為全面搶攻市場商機，也積極透過合併來擴大垂直整合優勢，日前宣布與隆達進行換股合併。 雙重壓力 國銀獲利下降 記者邱金蘭／台北報導經濟日報 銀行業者表示，低利率環境，加上放款大增、提列呆帳準備成本拉高，雙重壓力導致銀行獲利下降。 受到疫情影響，各國紛紛降息，低利率讓利差收入高達六成的本國銀行，備感壓力，金管會也關注低利率環境對金融業的衝擊，明年將啟動全面性的壓力測試。 銀行業者表示，除了低利率外，因疫情導致放款品質變差，加上放款增加、呆帳準備提列變多，成本拉高，銀行能賺的更有限。 根據金管會資料，本國銀行放款金額去年一年增加1.14兆元，今年前八月就已增加1.41兆元，超越去年一年增加的金額。 依規定，正常放款要提列1%的呆帳準備，也就是，銀行每放款100元出去，就必須提列1元的準備；如果是不動產放款跟大陸地區放款則要提1.5%。對銀行來說，今年放款量增加了，要提的準備就更多。 銀行業者表示，今年來因疫情關係，逾放有增加，但逾放比率並沒有太大變化，主要是銀行用呆帳準備打掉了，以免逾放比率上升。呆帳準備多提了，風險承擔能力更強，但也吃掉獲利。 提列呆帳規定 暫不放寬 記者邱金蘭／台北報導經濟日報 國內監理機關對銀行提列備抵呆帳準備要求相對嚴格，銀行不斷向金管會建議放寬，但疫情衝擊下，銀行放款也面臨更高風險，為強化銀行風險承擔能力，此刻金管會更不輕易放寬。 國內對銀行提列呆帳準備規定，是依金管會規定的五分類法，及國際會計準則（IFRS）第9號公報，「兩者取其高」。 金管會訂定五分類法，銀行放款依債權可收回情況分為五類，包括第一類正常放款、第二類應予注意、第三類可望收回、第四類收回困難及第五類收回無望者，依序須提列1%、2%、10%、50%及100%的呆帳準備。 IFRS 9規定，銀行提列呆帳準備依授信品質分三階段，第一階段正常放款、第二階段有減損跡象、第三階段已發生減損，由各銀行依其損失經驗值提列呆帳準備。 金管會允許國內銀行依五分類法或IFRS 9提列呆帳準備，但必須兩者取其高。因五分類法相對嚴格，取其高的結果，多數銀行等於都依五分類法在提呆帳準備。 國銀放款品質 亮警訊 記者邱金蘭／台北報導經濟日報 疫情衝擊企業經營，本國銀行放款品質亮警訊，根據金管會資料，第3季國銀正常放款比重再降至98.59%，創近三年來新低，本金或利息出現逾期的案件增加，銀行加強監控並啟動關懷客戶行動，須提列的呆帳準備也將增加，恐影響獲利表現。 金管會規定，銀行放款依債權可收回情況分五類，第一類正常放款、第二類應予注意、第三類可望收回、第四類收回困難及第五類收回無望。這五類依序須提列1%、2%、10%、50%及100%的呆帳準備，以因應可能的倒帳風險。 根據金管會最新資料，今年第3季，國銀第一類正常放款比重從去年底的98.67%，持續降至98.59%，是2017年第4季來最低。 值得注意的是，第二類應予注意放款比重，同樣從去年底來一路上升至1.2%，是三年多來最高。 顯示大部分減少的第一類正常放款，轉成第二類應予注意放款，銀行主管表示，今年來放款大幅成長，新增放款都列第一類，放款大增下，第一類比重仍下降，代表國銀放款品質弱化。 官員表示，本金或利息逾期三個月，就會列逾放；一些逾期未達三個月、還不用列逾放的案件，可能先跑到第二類。 對銀行來說，第一類比重下降，要提列的呆帳準備就變多，而疫情對企業營運的衝擊，若持續惡化下去，最後可能就會變成逾放，導致逾放比率上升。 官員表示，金管會最近確實聽到銀行表示，繳不出本金或利息、但尚未變逾放的案件增加；金管會已請銀行加強關懷客戶，看客戶有何困難，仍有還款意願者，可重新協商還款，就有機會回到第一類。 金管會也會密切觀察銀行放款品質變化，並注意銀行呆帳準備是否充足，以強化風險承擔能力。 大型行庫主管表示，最近已加強監控第二到第五類放款品質變化，對於一些本息出現延滯的客戶，啟動關懷客戶行動，了解客戶後續營運動態。 •請你"drive home" 並不是要你開車回家！ Andy在今年考績評估時（performance review）做了一個簡短的報告。結束之後，他的英國老闆對他說："You should drive the point home. "他嚇了一大跳，難道是表現太差，老闆叫他回家嗎？ •台灣最東邊無人車站 來場隱世桃花源悠閒樂活 自帶神秘色彩的石城車站，為東北角的隱密世外桃源，倚著純樸的民宅，僅以一座樓梯天橋連接無人檢售票的閘門口，坐擁著一望無際的蔚藍大海景觀，在浪濤聲不絕於耳下，可在襯著海天一色的荒煙蔓草中。

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