日月光收購矽品 延到下月中

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2016/02/05 第3654期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 資訊科技頭條 日月光收購矽品 延到下月中 通訊產業 鴻海這一局 全為蘋果單 半導體業 日月光矽品案 公平會：最快30天決議 日月光矽品婚事 法人看好 茂矽私募 大馬廠商入股 資訊產業 冠捷液晶TV 去年出貨稱冠 擔心技術外流 日官民基金出手 夏普連虧五季 營運告急 夏普董事會 陷兩派分裂局面 要金援？留技術？ 夏普兩難 提升技術能量 鴻海拚超越韓廠 英業達被外資降評 和碩優於大盤 日月光收購矽品 延到下月中 記者謝佳雯／台北報導/聯合報 封測大廠日月光昨晚公告，因公平會最快在三月三日才會允許與矽品的結合案，因此將延長公開收購矽品期間至三月十七日，較預定時間展延一個月。 日月光去年發動對矽品的公開收購戰，第一波斥資三百五十二億元，取得矽品百分之廿四點九九股權，去年底展開二度公開收購，擬至二月十六日，以每股五十五元再收購矽品百分之廿四點七一股權，最高收購金額四百廿三點五億元，持股將提升至百分之四十九點七一。 由於日月光公開收購矽品的成就條件中，仍需達到百分之五的最低收購門檻，也要在收購期間獲得公平會不禁止結合案的確認，因此日月光已在去年十二月廿五日向公平會申報。 公平會二月二日收文，也去函日月光表示，除另收受公平會縮短、延長、禁止結合或不受理的書面通知者外，三月三日起得依結合申報事項進行本結合。 日月光指出，合理預期公平會最快在三月三日起允許公開收購人與矽品進行結合，因此宣布延長公開收購期間；其中，台灣公開收購至台灣時間三月十七日下午三時卅分止，美國公開收購則至三月十七日凌晨一時卅分紐約時間止。 鴻海這一局 全為蘋果單 記者謝艾莉、蕭君暉／台北報導/經濟日報 市場人士分析，鴻海願意砸重金入股夏普，就是為了蘋果訂單，若能拿下夏普，鴻海集團承接蘋果訂單的版圖，就可以擴增到顯示器，完成最後一塊拼圖。 目前鴻海幾乎統包所有蘋果的組裝訂單，以及連接器、金屬機殼、印刷電路板（PCB）及觸控面板等關鍵零組件，但獨缺LCD或是LTPS（低溫多晶矽）面板。 一旦拿下夏普，將完成鴻海成為蘋果重要零組件供應角色的最後一塊拼圖。 市場人士分析，2012年鴻夏戀首部曲時，當時雙方談的條件是鴻海以670億日圓的投資，可以獲得約一成夏普的控股權，但這顯然是夏普不願意看到的。 據悉，夏普管理層對鴻海入股一直存在很強的戒心，當初在談判時，是讓鴻海以四家子公司聯合入股的方式，每家股東的持股比率控制在4%以內，就是為了避免鴻海成為單一最大股東。因此在這次再度談入股，是否仍將採取相同模式，仍待觀察。 另外，外電報導，鴻海為收購夏普，承諾不裁員、不介入經營，仍維持原有的管理階層，但這樣的承諾反而讓市場有更大的疑慮。 業界分析，管理階層是造成夏普大虧的因素之一，若維持既有管理階層來經營，鴻海以大股東身分，如何讓夏普轉虧為盈、給鴻海與夏普股東交代？此外，鴻海最自豪的就是精實管理，郭董若不能把鴻海治軍方式帶入夏普，夏普如何轉型？這些問題，讓外界高度關注。 日月光矽品案 公平會：最快30天決議 記者潘姿羽／台北報導/經濟日報 公平會已於本周收到日月光併購矽品案，公平會副主委邱永和表示，公平會非常重視此案，過年期間也不會停下腳步，將以非常審慎的態度來處理，但若涉及限制競爭，審查時間可能從一個月延長至三個月。 日月光在去年12月底便已送件，但公平會本周才確定收件。邱永和說明，時間會拖較長，主因是文件不夠齊全或有需補正的地方，這段期間公平會與日月光密切聯繫，沒態度不明的問題。 按行程程序，申請結合後，公平會必須在30天內作出決議，若須進一步討論，可延長60天，因此公平會正式受理此案後，最遲90天內就會有結果。對於公平會是否能在一個月內作出決議，邱永和僅透露，日月光與矽品結合案牽連層面非常廣，需要用審慎的態度評估。 日月光併矽品屬於水平結合，公平會將考量對市場競爭的影響、是否有限制其他業者、壟斷市場的疑慮以及帶來的經濟利益。日月光與矽品在國內封測市場市占率雖高，但在全球市場的市占率相對降低，如何界定市場地位將成此案關鍵。 日月光矽品婚事 法人看好 記者簡威瑟／台北報導/經濟日報 日月光延長公開收購矽品期間到3月17日，法人對日月光能否成功收購矽品，依舊抱持正面態度。 資深證券分析師方慕孺先指出，日月光與矽品在全球封測市占高達三成，具有一定訂價能力，結盟有利提振台灣封測業競爭力。 元大投顧科技產業分析師陳治宇預估，考量債務融資法，獲利須扣除額外利息費用，日月光若再取得矽品25%股權，未來每股盈餘可望成長11%，維持對日月光「買進」投資評等。 茂矽私募 大馬廠商入股 記者鐘惠玲／台北報導/經濟日報 茂矽（2342）昨（4）日宣布，透過私募，引進策略投資人馬來西亞商SINGULARITY VENTURES。SINGULARITY VENTURES以總金額7.79億元，取得茂矽49.226%股權，成為公司最大股東。 法人預估，茂矽透過這次私募引進新大股東，有望為公司帶入客戶資源，協助提升茂矽產能利用率，帶動公司營運逐步走出谷底。 茂矽已連續虧損多年，去年前三季每股淨損2.41元，為改善營運，去年中已停止太陽能電池製造業務，專注晶圓代工。 據了解，該公司在半導體業務方面，目前以6吋產品為主，在未來大股東正式入主後，中長期不排除透過增加一些投資，跨入8吋業務。 現階段茂矽6吋晶圓代工月產能為6萬片，但目前產能利用率僅七成出頭，接下來希望透過大股東引進更多客戶訂單，提升產能利用率達八成以上，讓公司在最短期間轉為獲利。 茂矽將先減資26.91億元，幅度超過七成，再辦理增資，SINGULARITY VENTURES是以每股7.79元價格，認購茂矽私募1億股。 SINGULARITY VENTURES是馬來西亞專業電子相關產業投資公司，茂矽預期引進此策略投資人，可提升其功率元件等業務，除開拓市場及上、下游產業整合，同時也能獲取資金，以助公司擴充產能及發展技術。 全案在簽約後，預計今年5月左右完成，在此次減增資後，茂矽資本額將變更為20.31億元。 冠捷液晶TV 去年出貨稱冠 記者蕭君暉／台北報導/經濟日報 2015年台灣液晶電視代工廠總出貨量3,396萬台，年衰退4.6%，主要受到全球經濟成長趨緩，中國大陸代工對手竄起，以及日系品牌客戶式微等因素的影響，冠捷、鴻海（2317）及緯創分居前三大代工廠，瑞軒以年增兩成表現最搶眼。 WitsView研究經理林鉦順昨（4）日表示，2016年新興市場雖有匯率波動，造成經濟不確定因素，但仍是代工廠重點布局的新藍海。中國互聯網品牌（如樂視、小米）在大陸的蓬勃發展，也為台灣代工廠挹注新訂單，成為兵家必爭之地，同時牽連代工廠出貨消長。 WitsView預估，2016年台灣液晶電視代工出貨量達3,355萬台，年成長4.7%，但大陸代工廠的快速發展，恐怕成為今年台灣代工廠的主要威脅。 冠捷在2015年液晶電視出貨1,748萬台，位居榜首，年成長8.2%，在大環境不佳下，出貨逆勢成長。冠捷除積極爭取品牌廠代工訂單外，更把自有品牌艾德蒙（AOC）與飛利浦在中國通路的布局設為首要目標。 鴻海排名第二，規模達861萬台，年減5.4%。除了墨西哥標案開標結果不如預期，日系客戶的出貨成長有限是衰退的關鍵因素。排名第三到第五分別為緯創、仁寶與瑞軒，出貨量各為250萬、222萬與205萬台。 擔心技術外流 日官民基金出手 東京記者雷光涵／四日電/聯合報 被視為日本政府對抗外資鴻海的夏普重建案，官民基金「產業革新機構」（INCJ）提案切割夏普面板部門，日媒質疑「日本顯示器」（JDI）主導「日之丸連合」合併案前景，指INCJ提的是「紓困」並非革新成長計畫。 產業革新機構投資對象是「擁有創造新的附加價值革新性的事業」，該機構主管機關、經產省的大臣林幹雄強說，日本面板事業在全世界相當進步，盼技術能再精進。 不過，日媒引述經產省主管的話說，「擔心面板技術流到國外，削弱JDI競爭力。」方才是經產省、革新機構的真心話。 革新機構還要向「白色家電」事業出手，配合經產省，整併夏普及受非法作帳業績不振的東芝白色家電部門，日本分析師說，「兩家公司一起做，沒有意義。」質疑不該用納稅人的錢去拯救經營不良企業，革新機構主管回應「非單純紓困，提案有助公司成長。」 日媒說，合併SONY、東芝、日立等中小尺寸面板事業成立的「日之丸連合」問題也很大。主力的智慧手機面板配合低階手機需求增加，價格不斷被壓低，台灣、中國大陸企業新設面板廠，恐供給過剩。未來可能成為高階手機主流的有機ＥＬ面板，南韓三星先行一步開始量產。JDI才宣布二○一八年要進入量產。 夏普主管透露公司內部有進行基礎技術研發，但沒投資進來，未達量產技術。INCJ欲集結日本最強面板技術，包括夏普獨自研發的IGZO面板，求起死回生，但要一舉超越南韓非易事。同時，JDI併入夏普的中小尺寸面板，全球市占率將達三成，必須先跨過反壟斷法的限制。 夏普連虧五季 營運告急 編譯劉忠勇、劉品佳／綜合外電/經濟日報 日本消費電子大廠夏普（Sharp）4日公布，上季淨損遠甚於市場預期，更是連續第五季虧損，凸顯該公司接受外部紓困的迫切性。 夏普在去年12月止的年度第2季淨損247億日圓（2.9億美元），虧損金額遠高於分析師估計的80億日圓。上季營業損失為38億日圓，也遠不如市場預期的營利72億日圓。 夏普上季營收為6,633億日圓，低於市場預期。相較下，這家日本大廠一年前的營收為7,627億日圓、營業利益220億日圓、淨損119億日圓。 受太陽能面板產品需求趨緩拖累，夏普的能源解決方案部門上季營損50億日圓（4,200萬美元），虧損幅度比前年同期的16億日圓擴大。 夏普董事會 陷兩派分裂局面 編譯劉忠勇、余曉惠／綜合外電/經濟日報 彭博引述知情人士報導，夏普董事會在決定由誰紓困的議題上，陷於兩派分裂的局面。 報導說，獨立董事在內的幾位董事主張，應多給時間來考量由鴻海所提的紓困計畫，但另一派仍支持由官方支持的產業革新機構（INCJ）來支援。夏普原訂在4日的董事會上決定接受由誰紓困，如今延後。 知情人士表示，鴻海董事長郭台銘1月30日會見夏普董事會，提議把價碼提高到6,600億日圓（56億美元）。夏普原本傾向接受INCJ投資3,000億日圓的紓困。 日經新聞報導，鴻海除了加碼收購金額，還可能將維持夏普的員工與管理階層不變，這些條件讓傾向支持鴻海的高層人數增加。 要金援？留技術？ 夏普兩難 編譯葉亭均／綜合外電/經濟日報 關於鴻海大有機會贏得夏普的控制權，路透的分析指出，鴻海的金援提案顯然更勝一籌，但對手日本產業革新機構（INCJ）享有本土優勢，能讓技術留在自家人手中，而且仍有一個月時間可提案加碼。 夏普若接受INCJ提案，可能會冒著風險，破壞日本首相安倍晉三推動讓企業更專注於為股東創造報酬的努力。 夏普若拒絕INCJ，可凸顯公司正落實真正改革，並證明日本大門不會永遠對外國人緊閉。先前多起交易已強化日本鎖國印象，包括INCJ在2013年收購瑞薩電子，使國際私募業者KKR的入股行動受挫。 不過，路透指出，夏普仍對選項保留開放態度，夏普社長高橋興三最多僅表示確實較專注於評估鴻海計畫，而且夏普在無明顯急迫感的情況下，也決定再多花一個月來決定，這讓INCJ有機會提出更具吸引力的提案。 據日本法規，無論是鴻海或INCJ，或許能夠取得約達三分之二的多數股權，而無須對現有股東出價，因此仍可能引發痛苦股權稀釋。儘管如此，夏普願意認真考慮鴻海提案，這已值得獲得掌聲。 提升技術能量 鴻海拚超越韓廠 記者蕭君暉／台北報導/經濟日報 夏普掌握許多先進的顯示器技術，可為鴻海在兩岸新投資的低溫多晶矽（LTPS）面板產能，增加技術能量，尤其鴻海在LTPS方面的投資龐大，有夏普的幫忙，可以降低投資風險，確保新產品順利量產，進而爭取蘋果等指標品牌廠的訂單。 此外，面對南韓在顯示器產業的領先地位，鴻海若能得到夏普技術的全力支援，聯日抗韓，甚至進一步超越韓廠。 鴻海與群創合作，位在高雄路竹的六代LTPS廠，已於去年第4季試產，今年第1季量產。 鴻海還在大陸鄭州及貴陽，各投資一座六代LTPS廠；這兩座大陸的LTPS廠，規劃2017年底試產，2018年第1季量產。 英業達被外資降評 和碩優於大盤 記者簡威瑟／台北報導/經濟日報 外資圈在台股封關對NB族群指標股提出看法，瑞信證券認為，英業達評價滿足、投資吸引力降低，降評至「中立」；摩根大通看好和碩蘋果訂單比重升，升評至「優於大盤」，雙指標股兩樣情，牽動國際資金步伐。 瑞信證券科技產業分析師武廣明指出，英業達股價先前大漲，反映市場對奪下新手持裝置專案的期待，事實上，目前並未有確切獲利能見度，研判最快下半年才能較明朗。 外資指出，考量英業達目前本益比13倍，在歷史區間6.5倍至14.5倍的上緣，也遠高於過去三年平均的9.7倍，評價面並不具吸引力，將投資評等調降至「中立」。 摩根大通證券科技產業分析師Rahul Chadha指出，和碩大啖蘋果訂單前景不變，占蘋果iPhone組裝訂單配置比重持續攀升中，iPhone 7訂單比重上看五成，且和碩新增產能預計從4月開始挹注，儘管和碩上半年難免受蘋果銷售不佳拖累，不過，第1季就是和碩運谷底，預估第2季起營收開始回溫。 •大衣看起來「很沉重」？超模教你三訣竅 冬天一樣穿大衣，為何有人可以穿得摩登時髦，有人穿起來卻毫無生氣？就讓甜心超模 Karlie Kloss 告訴你搭配大衣的必備單品與小撇步吧！ •生態觀察好地點！野鳥棲息的寧靜湖光山色 由於附近沒有工業區的開發，鄰近石門水庫大壩，寧靜的湖光山色讓園區顯得寧靜，景色優美，有許多野鳥在此棲息，也成為攝影家取景以及生態觀察的好地點。

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