瑞銀：人民幣明年貶向7.2

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2016/10/21 第3801期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 兩岸財經要聞 美中貿易戰 WTO挺北京 瑞銀：人民幣明年貶向7.2 廈門台協會長改選 六人競逐 海外資金潮 湧入陸股 商情資訊 李淳：我光電業利多 廣州嚴打不實廣告 房價回落 王靜瑛升星巴克中國CEO 陸煤鋼去產能 趕上進度 指尖消費繁榮 青島高技術投資躍增 銀河證IPO前夕 換新董事長 煤價衝高 部分企業擬復產 江蘇19家台企擬在陸上市 國際基金加碼 提前卡位 小摩擬售在陸合資投行 台青創業…務實派抬頭 港股導航／指數墊高 後市不淡 外資撤離 廣發銀告別花旗時代 台商糾紛投訴案件減 陸股解碼／銀行、資管 長線有撐 暨大網路「公開課」 突破傳統教學 潘石屹回鄉 代言賣蘋果 ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行 美中貿易戰 WTO挺北京 記者林宸誼╱綜合報導/經濟日報 大陸三年前針對美國13起反傾銷的起訴，如今被判勝訴。世界貿易組織（WTO）19日公布爭端解決機構的專家組審查報告，支持大陸主要訴訟請求，裁定美國13項反傾銷措施違反世貿規則。 華爾街見聞報導，報告認定，在目標傾銷（針對特定類型產品傾銷認定和傾銷幅度計算）、分別稅率（歧視性的拒絕給予中國出口企業分別稅率）等做法方面，美國對中國發起的反傾銷措施違反世貿規則。 商務部官網刊出商務部條約法律司負責人回應指出，中方對WTO的上述報告裁定表示歡迎。該負責人指出，本案涉及機電、輕工、五礦等多個產業，年出口金額約84億美元，涉及中方重大貿易利益。 反傾銷訴訟始於2013年12月3日，涉案產品有油井管、鋁擠壓材、金剛石鋸片等的工業品，也有太陽能電池（板）等新能源產品，還有暖水蝦等農產品。 大陸正式起訴後，新華社報導，商務部條約法律司副司長楊國華稱，對這些訴訟的案件「有勝算的把握」。 每日經濟新聞援引接近商務部人士介紹，自2008年起，美商務部在針對大陸產品的反傾銷調查和復審中，逐漸頻繁採用「目標傾銷方法」認定傾銷幅度，徵收高額反傾銷稅，「把本來沒有傾銷的認定為傾銷，把本來僅有小幅傾銷的認定為大幅傾銷，嚴重侵害了大陸企業的合法權益。」 不過，中美貿易的爭端還在繼續。美國貿易代表弗羅曼13日宣布，美國政府已提請WTO爭端解決機構設立專家組，審查大陸對銻、鉻、鈷、銅、石墨、銦、鉛、氧化鎂、滑石、鉭和錫等11種原材料的出口限制措施，包括出口關稅和出口配額。 瑞銀：人民幣明年貶向7.2 記者林則宏／台北報導/經濟日報 瑞銀中國首席經濟學家汪濤指出，由於預期美國即將升息，帶動美元對其他主要貨幣持續走強，加上中國經濟仍面臨持續下滑及資金外流壓力，因此人民幣對美元明年將進一步貶值至1美元兌人民幣7.2元的水準。 汪濤昨（20）日在瑞銀舉辦的媒體電話會中，對於大陸未來的貨幣政策走向提出明確看法。她表示，考慮到匯率的壓力，加上最近又擔心房地產泡沫，大陸近期肯定沒有降息的可能。 另，今年內再次調準的可能性也非常低。雖然9月資本外流有所提高，但大陸央行可以運用其他手段來補充流動性。 汪濤並指出，大陸明年降息或升息的可行性也都不高。不會升息的原因是，目前整個中國經濟並不是特別強，且企業層面債務水平、債務成本都非常高。在這種情況下升息對企業而言無疑是雪上加霜，所以升息不可能，降息當然也不可能。 在匯率方面，汪濤仍維持早前預測，今年底以前人民幣對美元匯率仍將維持在1美元兌人民幣6.8元之上，但明年將會貶至7.2，屬「溫和的貶值」。 廈門台協會長改選 六人競逐 記者戴瑞芬／台北報導/經濟日報 廈門市台商投資企業協會今（21）日舉行換屆改選，現任廈門台協會長陳信仲堅持一屆任滿不再連任，「把機會讓給年輕人」。不過，前兩屆擔任會長的曾欽照強勢回鍋，打亂世代交替的接班布局，導致各路人馬爭搶會長寶座，至少六人表態競逐，競爭激烈史無前例。 74歲的廈門台協會長陳信仲2013年接棒，堅持一屆任滿今年不再連任，「再不急流勇退就要做到80歲，為台協長遠發展，應該讓年輕人有機會出頭。」 陳信仲原本打算循慣例，按照台商協會接班布局，交棒給常務副會長，佳好國際控股、廈門特易購進出口公司總經理吳家瑩。不料，前兩屆擔任會長的曾欽照再殺出，打亂世代交替，檯面上至少六人跳出來表態參選。 這是成立快20年，選了12屆的廈門台協史無前例的危機。廈門是台商最早登陸布局的大陸城市，廈門台協更是大陸第一家成立的台商投資企業協會。台協會員逾760多家，實際服務至少逾3,600多家在廈門台企。 前廈門台協會長、台企聯副會長黃如旭被迫在最後關頭出面協商，勸退名競逐會長寶座的各路英雄。「呼籲台商要團結，以和為貴。」 陳信仲則在換屆改選前夕，發出哀的美敦書（拉丁語Ultimatum意指最後通牒），慎重的草擬「告辭書」，提出台協理事會決議的推薦名單，呼籲台商遵守體制，票選吳家瑩接棒。 吳家瑩表示，廈門台協扮演著兩岸交流最前線重要地位，包括前會長曾欽照是祖籍廈門同安、他也是祖籍福建，都想為兩岸服務奉獻。 海外資金潮 湧入陸股 記者蔡敏姿／綜合報導/經濟日報 A股市場近日表現清淡，但不影響海外資金進場意願，9月合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）新開A股帳戶數，雙雙創下今年新高。 上海證券報援引光大證券策略分析師徐沛東指出，深港通開通將有利於A股市場的對外開放，或吸引海外機構提前布局。今年來，QFII和RQFII連續每月都有新開A股帳戶。 最新數據顯示，9月QFII、RQFII分別新開立21個和34個A股帳戶，兩類機構合計帳戶分別達到1,061個及1,064個。 過去資料顯示，QFII和RQFII的每月開戶數多在20戶以下，2015年以來，開戶數出現比較大的增長，RQFII的開戶數最高時甚至超過50戶。但自去年市場調整後，月度新增開戶數數量銳減，個位數為常態，直到今年9月才明顯增長。 中證網報導，大陸證監會發言人鄧舸曾表示，證監會原則上不再對QFII、RQFII的資產配置比例作出限制，由其自主決定。 分析認為，放鬆QFII、RQFII資產配置比例的限制，將增加投資運作便利，有助於引入更多境外長期資金，預計未來QFII、RQFII的開戶數將繼續保持樂觀。 在QFII制度試點初期和國際金融危機後的一段時間裡，證監會曾通過託管銀行對QFII、RQFII的資產配置比例進行指導，如QFII的股票投資比例不低於50%，QFII、RQFII的現金比例不高於20%。 李淳：我光電業利多 記者林宸誼╱台北報導/經濟日報 中華經濟研究院WTO及RTA中心副執行長李淳昨（20）日分析，台灣的太陽能光電業者被歐美認定與大陸的太陽能光電業者屬上下游關係，因此在對大陸課反傾銷稅時，連帶也對台灣相關業者課稅，這項消息對台灣的太陽能光電業者而言是大利多。 大陸三年前向世界貿易組織（WTO）申訴，認為美國對大陸課徵反傾銷稅，是違反WTO規定，19日WTO支持大陸訴訟請求，裁定美國的確違反世貿組織規範。 李淳解讀，WTO的裁定認為，美國商務部在反傾銷調查和裁定時，採用了美國自己的計算方法，認定大陸的產品的確是反傾銷，向大陸徵收不合理的傾銷稅率，是美方課徵的關稅「不符合」WTO規定。 廣州嚴打不實廣告 房價回落 記者賴錦宏／綜合報導/聯合報 廣州市住建委、國土規劃委、發展改革委、工商局四部門聯合發布「關於進一步規範房地產市場秩序的通知」，明確禁止樓盤中介發布虛假房源信息和廣告宣傳。不少樓盤連夜撤下「封盤漲價」、「地王樓王」等營造市場供不應求假象的廣告，接連推出的調控政策，也讓廣州一手房網簽均價回落。 香港文匯網報導，廣州市、區兩級房地產市場監督部門目前已成立專項檢查小組，開展規範房地產企業開發經營活動和房地產經紀服務的檢查整治專項行動。發布虛假信息和廣告宣傳或散布漲價、政策變化等謠言擾亂市場秩序等行為將被嚴查。 新規一出，廣州市各樓盤開發商和中介，為避免被問責，紛紛撤下原本標有「地王」、「樓王」等字樣的廣告。在黃埔大道某樓盤，原本印有「誠意認購3萬抵8萬」字樣的廣告單現已作廢。該樓盤工作人員透露，周末樓盤內本有一棟「樓王」單位開售，原計畫的促銷活動已經暫停。「按照新規現在不能寫樓王了，原本計畫分一、二、三期銷售也要改為一次推出。」 在廣州市內，多家中介公司櫥窗中，原標有「最後認籌」、「地王」等字樣的新樓盤廣告也都被撕下換新，中山大道上一家中原地產中介公司的工作人員表示，公司代售的黃埔區幾個剛需樓盤，每個周末都會組織客戶看房選購。「廣州限購政策一直都存在，近期有出現部分高價地，但整體價格上漲不多，更多是炒作。」 隨著加強規範房地產廣告通告發布，廣州一手房網簽價格回落。陽光家緣網數據統計顯示，10月第二周（10月10日—10月16日），廣州全市一手房網簽量4205套，網簽均價1萬9133元/㎡。新福港鼎峰10月第二周網簽均價為2萬2612元/㎡，比前一周網簽均價2萬4080元/㎡下降了1468元/平米，較前下降6.5%。 業界人士分析，10月初政府公布樓市調控政策後，嚴格規定了房地產開發商的推盤作法，嚴控抬高房價。由於9月底至10月初廣州集中推新盤，一手房網簽量並無明顯變化，樓市調控的影響通過網簽均價體現，10月中旬一手房均價回落。 王靜瑛升星巴克中國CEO 記者林則宏／綜合報導/經濟日報 星巴克19日宣布，原中國區總裁王靜瑛升任中國區首席執行長。王靜瑛上任要實現的第一個「中國夢」就是大幅擴增在大陸市場的門市，預計到2021年，將中國大陸的星巴克門市數擴增至逾5,000家，即五年內將由目前的2,300多家增長一倍以上。 每日經濟新聞報導，和全球平均2%的增速相比，大陸咖啡消費的兩位數增長堪稱神速。星巴克2016年第3季財報也顯示，星巴克13%的營收來自亞太地區，其中大陸市場的增長尤為突出。 報導稱，王靜瑛晉升中國區CEO後，其重要使命將轉為「專注於星巴克整體業務的長期發展戰略，並領導創新業務在中國市場的拓展，包括數位化及電子商務業務拓展」。 王靜瑛2000年加入星巴克，曾在星巴克中國及亞太區擔任多個領導職位。在過去五年擔任星巴克中國區總裁的任內，星巴克在中國的門店數量從2011年的400多家大幅增加至目前的2,300多家。 根據星巴克最新披露的訊息，星巴克計畫擴大在大陸地區的投資，王靜瑛致力實現，到2021年將星巴克在中國大陸的運營門店總數量提升至超過5,000家。也就是說，星巴克未來五年將以每年500家的速度展店。 回顧星巴克在中國的發展史，17年前，星巴克在北京開第一家店，之後十年每年展店速度都維持在30至50家左右。 2012年起展店速度明顯加快，財報顯示，2012年星巴克在中國區新增店鋪為204家，2013年提高至317家，2014年更是幾乎天天都在開新店。 相較於其他市場甚至出現衰退，中國大陸已成為星巴克門市增長最快的市場。據估算，目前大陸咖啡市場的年消費僅8萬噸左右，咖啡在大陸仍不算普及。 中投顧問的數據顯示，大陸咖啡消費目前平均每年增長超過25%。 Wheelys中國產業基金創始人王偉賢也認為，未來大陸咖啡市場的規模將有機會達到人民幣上兆元（約新台幣4.7兆元），增長潛力龐大。 陸煤鋼去產能 趕上進度 記者李仲維／綜合報導/經濟日報 大陸工信部運行監測協調局副局長黃利斌昨（20）日表示，前三季鋼鐵和煤炭去產能，已經完成全年目標任務的80%以上。 澎湃新聞報導，黃利斌在國務院新聞辦公室舉行的今年第3季工業通信業發展情況新聞發布會上表示，在去產能等一系列政策的作用下，市場的秩序和企業的效益狀況是在改觀的。 他指出，10月中旬，大陸國內市場的鋼材和煤炭價格比年初分別上漲30%和50%以上。鋼鐵協會會員企業盈虧相抵，2015年前八個月是淨虧損，今年1至8月是淨盈利，這是具有歷史意義的變化。 此外，煤炭行業也扭轉前七個月利潤下降的局面，實現正增長。 今年7月底，大陸官方宣布的全國去產能進度，化解鋼鐵產能4,500萬噸左右的任務完成47%，去除煤炭產能2.5億噸的任務僅完成38%。 對照黃利斌提出前三季已完成全年目標80%的說法，顯示8月和9月兩個月時間內，鋼鐵去產能至少完成33%，煤炭去產能至少完成42%，去產能的進度明顯加快。 上海證券報報導，在決策層力推下，大陸鋼鐵、煤炭兩個行業去產能任務完成量大幅提高，例如四川等部分省分已經提前完成今年任務。 廣發證券分析師李莎認為，供給側結構性改革的本質在於「減量提質」，在需求沒有顯著下滑的前提下，產能的退出、供給端收縮，將顯著改善處於有利地位的企業盈利預期和實際盈利，投資價值也會不斷凸顯。 對於近期去產能進度的明顯加快，國家發改委發言人趙辰昕曾在10月13日表示，主要有以下原因： 一是部際聯席會議持續推動落實； 二是專項督查層層傳導壓力； 三是展開專案行動，嚴格治理違法違規行為； 四是今年獎補資金系數高，對地方多退、早退具有積極性。 對於近期去產能進度明顯加快，是否真正落實的問題，趙辰昕表示，近日將抽查驗收，確保產能真去、真退。 指尖消費繁榮 青島高技術投資躍增 大陸新聞中心／綜合報導/聯合報 「互聯網+」創業熱潮中，電子商務已成山東青島市消費市場的重要增長點。從青島市經濟運行統計資料中發現，「指尖消費」正日益繁榮活躍。另一方面，青島上半年高技術投資增長51.4%，更成為青島經濟重要增長點。 今年上半年，青島市線上法人企業通過互聯網實現的商品零售額增長26.4%，對全市線上法人企業零售額增長的貢獻率達32.7%；行動資料與互聯網業務總量占全部電信業務總量的比重達46%；跨境電子商務進出口6.5億美元；全市快遞業務量突破1億件。 網路購物帶動快遞業成為新興業態的一匹「黑馬」。「2015年全年快遞業務量為1.6億件，今年前7個月已超過1.2億件，保守估計今年勢必會突破2億件。」青島郵政管理局負責人表示。 根據規畫，青島市快遞服務業還將主動對接「一帶一路」戰略，充分發揮青島國際機場在東北亞的區位優勢，打造華東、華北地區日韓商品跨境進出口國際快遞樞紐，同時打通歐美地區的航空郵貨管道，提供保稅倉儲、進出口商品寄遞、代報關稅等一站式服務，形成跨境電商完整的配套服務產業鏈。 作為體現固定資產投資領域「新經濟」特徵的重要指標，「高技術投資」今年被納入青島市統計監測體系。青島市統計局日前發布資料顯示，上半年青島市固定資產投資326.7億元（人民幣，以下單位同），增長13.5%，其中高技術投資207.4億元，增長51.4%，比全部投資增速高37.9個百分點，正以高速增長的態勢成為投資結構轉型升級的新動力，體現了青島市供給側改革的積極成果。 從高技術製造業投資行業看，上半年飛速增長的有：航空航天器及設備製造業投資1.9億元人民幣，增長480.4%；資訊化學品製造業完成投資1.2億元，增長262.1%；電子及通信設備製造業完成投資51.7億元，增長21%。 這三個行業占全部高技術製造業的60%，其中不乏重量級項目：億元以上專案36個，完成投資31.5億元，年增19.3%，占全部高技術製造業投資的34.5%。其中10億元以上專案3個，完成投資12.4 億元，年增629.4%。包括總投資30億元的國軒鋰離子電池加工專案、總投資22.4億元的創泰科技電子元器件製造專案、總投資17.2億元的有住智慧家居項目陸續動工，加快了青島工業升級改善的步伐。 銀河證IPO前夕 換新董事長 記者林宸誼／綜合報導/經濟日報 銀河證券在A股IPO的關鍵前夕，突然宣布董事長換帥，由中國證券業協會會長陳共炎調任中央匯金公司副總經理，同時擔任銀河金控和銀河證券董事長。 澎派新聞報導，銀河證券14日在證監會網站上發布A股IPO招股說明書，預告離「A+H」又進了一步。緊接著在18日公告，經公司股東臨時會同意，陳共炎獲委任為公司第三屆董事會執行董事，並召開董事會臨時會議，選舉陳共炎為董事長。 今年54歲的陳共炎，自2011年6月至今，擔任中國證券業協會會長，並從2016年5月至今，擔任銀河金控董事長，2016年8月以來擔任中央匯金公司副總經理。 銀河金控是銀河證券第一大股東，而銀河金控由財政部和中央匯金於2005年共同發起註冊成立，註冊資本人民幣70億元（約新台幣329億元），其中中央匯金出資55億元（約新台幣258億元）。 今年4月25日，銀河證券原董事長、黨委書記陳有安辭任銀河金控、銀河證券董事長。知情人士透露，陳共炎將接棒陳有安擔任銀河證券董事長職務，不過公告一等就長達半年之久。 除陳有安外，今年以來，銀河證券高層經歷了頻繁的人事變動。前銀河證券副總裁霍肖宇，因配合司法機關調查，無法行使工作職責，今年7月被解聘；主管經紀業務的前銀河證券副總裁朱永強在今年9月辭職。 銀河證券登陸A股並非一帆風順，2007年1月26日，銀河證券經證監會批准，由銀河金融控股公司作為主發起人，聯合四家機構投資者共同發起成立。 2013年5月22日，銀河證券登陸港股市場，成為第三家赴港上市的大陸券商，H股IPO募集資金約港幣83.1億元（約新台幣340億元）。 港股上市的第二年，銀河證券就開始計畫回歸A股之路。2014年10月，銀河證券向證監會遞交A股IPO申請。 不過，證監會於2015年8月22日，中止審查銀河證券的A股IPO申請，銀河證券對外公布的原因，是「申請文件不完整等導致審核程序無法繼續。」 根據這次公布的招股說明書，銀河證券發行數量不超過16.93億股，且不超過本次發行後總股本的15.08%，募集到的資金在扣除發行費用後，將全部用於增加公司資本金，補充公司營運資金。 今年以來，已有半數券商淨資本出現大額下滑，銀河證券是行業內淨資本下滑金額最大的一家券商。 煤價衝高 部分企業擬復產 記者李仲維／綜合報導/經濟日報 大陸國家發改委網站公布的數據顯示，全國綜合電煤價格指數已連續四個月上揚，9月煤價指數創近19個月新高，在煤炭價格屢創新高之下，部分煤企可能會在第4季釋放產能。 證券日報報導，10月大陸國內大宗商品期貨市場出現普遍上漲的態勢，例如18日焦煤報收於每噸人民幣1,180元，漲幅達4.28%，盤中更創近期新高，達每噸1,194元。 此外，大陸9月綜合電煤價格指數為每噸人民幣414.07元，比8月上漲11.9%，比去年同期上漲22.7%。自今年6月以來，電煤價格指數已連續四個月上揚，9月的價格指數更創近19個月以來新高。 業界認為，從季節性來看，8至10月是下半年的鋼鐵生產旺季。從歷史數據來看，這幾個月的粗鋼產量是下半年的相對高點，相對也是焦炭需求的旺季。 國家統計局發言人盛來運日前表示，第3季工業領域中的一個變化是鋼鐵價格和煤炭價格出現較大幅度上漲，工業企業的利潤有明顯好轉，尤其是鋼鐵企業和煤炭企業的利潤有好轉，對於一些即將淘汰的企業確實充滿誘惑力，他說，部分地方也反映，有些企業有恢復產能的衝動。盛來運強調，一定不能為眼前市場環境變化，讓一些該淘汰企業復產，要按照既定的方向和路徑，堅定不移推供給側結構改革。 江蘇19家台企擬在陸上市 記者賴錦宏／綜合報導/經濟日報 江蘇省台辦透露，該省目前新增27家台資企業正在辦理上市 (掛牌)手續或考慮上市 (掛牌)，其中19家擬在大陸上市，八家擬在海外資本市場上市。 中新社報導，江蘇是大陸對台經貿大省，近2.6萬個台資項目在此落戶，實際吸引台資占大陸總量的三分之一。伴隨大陸經濟發展，越來越多的台企嘗試進入大陸資本市場。 據江蘇省台辦統計，目前，該省已有八家台資企業在大陸上市，其中包括怡球金屬資源再生 (中國)股份有限公司等。 已經上市掛牌的台企，多聚集在台資密集地--蘇州、昆山、南京等城市。所跨行業涵蓋科技、電子、金屬、材料、電氣、通信、商貿、文化等。上市者又以電子、科技、材料領域的台企最多。 這與江蘇台資特點是相互吻合的：這□的台企以製造業為主，製造業中又以電子資訊占主導地位。例如，江蘇台企500強榜單上，排名前十名的基本上是台灣大型電子資訊集團。 自2010年起，江蘇的台資企業陸續在大陸上市、掛牌，起點並不算早。至今年6月，哈森商貿 (中國)股份有限公司在上海證券交易所上市交易，成為江蘇首個在大陸主板上市交易的台資企業。 國際基金加碼 提前卡位 記者孫淑瑜／綜合報導/經濟日報 A股雖然還未能納入MSCI指數，但一些國際頂尖的基金巨擘早已看好A股，陸續加碼投資；全球第二大基金公司領航集團（Vanguard）在今年第3季首次出現在杭氧股份、華明裝備、雲煤能源三檔股票的十大流通股股東名單中，其他大型基金如貝萊德等也在A股嶄露頭角。 領航大中華區總裁林曉東去年即表示，增持A股的原因，主要是相信A股長線向上，擁有很大的投資機會。 他說，與H股相比，A股有更多「非國有企業」上市，相信未來五至十年間，非國有企業有更大增長空間，更看好A股表現。林曉東表示，旗下ETF計劃在未來12個月內增持A股達人民幣217億元。 雖然早有投資中國的打算，但領航集團實際投資A股還是在獲得RQFII額度之後。 2015年4月，領航投資澳洲有限公司獲得大陸外匯管理局批准的人民幣100億元額度。 到了今年1月，領航投資澳洲有限公司RQFII額度又被上調至人民幣300億元，成為截至目前獲得RQFII額度最高的單一機構。 小摩擬售在陸合資投行 記者林則宏／綜合報導/經濟日報 摩根大通（JP Morgan）正計畫出售其所持有的大陸合資投資銀行。在深圳交易所掛牌的中國第一創業證券昨（20）日公告，公司正在就受讓摩根大通所持有的「第一創業摩根大通證券有限公司」股權相關事宜進行協商。 「一創摩根」是上述兩家企業於2010年底合資成立的投行。第一創業證券持有該合資投行66.70%股權，摩根大通持有剩餘33.30%股權。 據大陸網路財經媒體「華爾街見聞」報導，目前尚不清楚摩根大通退出大陸合資投行的原因。摩根大通一名發言人對大陸媒體確認了上述股權轉讓事宜，但對原因不予置評，僅強調對中國市場的長期前景充滿信心。 報導指出，華爾街投行多年以來一直難以深入中國投行市場。若從1995年中國首家合資投行中金公司算起，合資投行進入中國市場已長達21年，但業績表現並不盡如人意。 根據第一創業證券財務報告，一創摩根去年營收為人民幣2.52億元，淨利潤約1,756萬元，較前一年下滑35%。但今年上半年營收達1.11億元，淨利潤為5,200萬元，優於去年同期的虧損2,300萬元。 證券時報援引業內人士觀點稱，牌照不全、業務單一是制約合資券商發展的關鍵原因。此外，合資券商多數也因持股比例限制、股東文化不同等因素，並未在中國證券行業發揮較大影響。 除摩根大通外，不少國際投行也已退出或計畫退出中國的合資公司。 台青創業…務實派抬頭 特派記者 杜宗熹/經濟日報 最近半年內，記者有兩位分別在美國、日本已有穩定的白領工作、學歷也很高的「80後」大陸友人，決定放棄在海外的機會回到北京和上海工作。這當中，除了個人在國外感受到發展機會受限、國外生活單調外，「創業夢」也是催使他們回大陸發展的重要因素。 原先在京都一家電子公司擔任工程師的張姓友人即認為，雖然在日本的工作穩定、收入也不錯，但薪資必須繳交25%的所得稅、外籍人士沒有多少抵扣，因此即便回國後的起薪降低，但在經過半年的考慮後，最終落腳一家位於上海浦東的新創電子公司，並希望有朝一日也能自己獨立創業。 由於這波大陸的創業熱潮也蔓延到台灣的創業圈，加上媒體大篇幅的報導，也讓不少台灣年輕人對於到大陸創業、或是拓展事業版圖躍躍欲試。然而，就有在中間搭橋的顧問公司認為，台灣年輕人若想去大陸創業，必須同時跨越創業門檻及兩岸商業環境的差異，難度比較高。 在高峰期時，這家公司平均每日接到10通以上的電話，都是台灣年輕人想透過大陸官方的各項計畫，以領取創業補助和優惠的方式，來一圓自己的創業夢。 然而，不少人對於大陸的創業環境、法規都毫無認識，該公司多半不會直接鼓勵，而是會轉而尋找有機會在大陸發展的台灣中小企業來做接洽。 根據官方最新的統計顯示，今年前三季大陸新設企業達到401萬家，也就是平均每天新登記1.46萬家，高於去年的每天1.2萬家。 但從微觀的層面來看，「一窩蜂式」的創業熱潮已開始衰退，而務實性的創業家則開始增多，整體創業結構，日漸趨向較為健康的發展模式。 而從目前的情況看來，大陸不少省市已開始有一些眾創空間出現倒閉現象。因此，無論是兩岸的創業者、政府，還是服務廠商的角色和心態都應該調整，不要急功近利，而是要找到真正適合的新創公司來扶持，才能細水長流。 港股導航／指數墊高 後市不淡 鄭立誠/經濟日報 恆生指數在10月17日盤中跌破23,000點後，接著幾日雖然漲跌互見，指數卻逐步墊高，低點有撐，昨日收盤上漲69.43點，收在23,374.4點。 周三公布的第3季GDP年增6.7%，其中投資呈現持平、消費略降、淨出口貢獻率改善，呼應第3季財新PMI回升現象，反映外需逐漸脫離谷底。 儘管近期A股市場表現比較清淡，但是海外資金入市步伐並沒有減緩，9月合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）新開A股帳戶數雙創年內新高。 根據中登公司最新資料顯示，9月QFII、RQFII分別新開立21個和34個A股帳戶，兩類機構合計帳戶分別達到1061個、1064個。從今年看，QFII和RQFII連續每月都有新開A股帳戶。以往QFII和RQFII的每月開戶數多在20戶以下，這次9月新增開戶數有顯著增加。 機構投資人開戶增加，且深港通時序接近，或許代表外資認為目前A股具備一定的投資價值，建議投資人可跟隨法人腳步，趁震盪時考慮分批買進A股相關之ETF，例如「富時中國A50」，以迎接接下來的陸股行情。（作者是國泰中國A50ETF基金經理人） 外資撤離 廣發銀告別花旗時代 記者林則宏／綜合報導/經濟日報 大陸的中國人壽本周二公告，旗下的廣發銀行已於近日召開黨委班子任職大會，象徵中國人壽全面接手廣發銀行，徹底告別為期近十年的「花旗時代」。大陸媒體形容，這是外資銀行撤資中國銀行業、清場離開浪潮中的一個典型案例。 花旗銀行今年2月29日與中國人壽達成協議，出售其所持有的廣發銀行20%股份給中國人壽。緊接著，花旗派駐廣發銀行的高層也在8月底之後相繼離任。 上海第一財經日報指出，外資銀行以股權投資者身分進入中國市場，始於大陸上一輪銀行股改上市時機。2004年8月，交通銀行股改引入匯豐銀行作為股東兼戰略投資者，滙豐斥資人民幣144.61億元，持有交行19.9%的股權，開創外資行入股中資銀行的第一例。 隨後，多家大型外資銀行也趁著中資銀行推動股份制改革、引入戰略投資者的難得契機，爭相入股大陸大型國有商業銀行。包括，2005年8月，蘇格蘭皇家銀行聯手財團即以31億美元認購中國銀行10%的股權，2006年，高盛集團入股中國工商銀行取得7%股權等等。 對於中資銀行在這段期間積極引進境外戰略投資者的原因，普華永道中國金融業主管合夥人梁國威表示，當時適逢中國銀行業改革開放，中資銀行需要引入先進的外部經驗和國際銀行的優秀管理能力。外資銀行則是看准這波難得的次歷史性改革機遇，希望藉此進入中國市場。 但2009年起，外資銀行卻出現一波「清場退出」的反向浪潮。瑞銀集團是第一家從中國撤出投資的外資銀行。2009年1月，瑞銀以8.35億美元出售其在中國銀行1.33%的持股，隨後，蘇格蘭皇家銀行也以8.35億美元出售其持有的中國銀行的34億股。 其後還有，高盛集團出脫15.8億中國工商銀行H股，美國銀行以14.7億美元出售其持有的中國建設銀行的剩餘股份。德意志銀行將所持有的19.99%的華夏銀行股份。今年除花旗銀行全面退出廣發銀行，6月16日，新加坡淡馬錫也減持了建設銀行H股股份5.55億股。 台商糾紛投訴案件減 記者李仲維／台北報導/經濟日報 兩岸關係陷入低潮，台商向海基會投訴的經貿糾紛案件也有明顯減少的趨勢，根據海基會統計，去年全年接獲392件台商投訴，而今年前三季僅有115件。 至於陸商向海基會投訴的案件，也有減少的趨勢。去年全年共有14件，今年前三季僅有五件。 而在台商人身安全方面，去年海基會接獲199件投訴，今年前三季僅有109件。 海基會發言人李麗珍表示，自520後，海基會對台商的服務工作並不比去年少，例如台商投資糾紛案件，海基會接獲後都會向陸方通報並要求協處，但這類糾紛案件往往不會馬上有解決的答案，陸方也必須轉給相關單位去處理，因此無法期待對方很快回覆。 她表示，目前陸方協處台商經貿糾紛在有結果後，雖然沒有通報海基會，但都會知會當事人，海基會也會經由當事人了解處理結果，因此只要對解決事情有幫助，海基會仍能發揮相當的功能。 李麗珍說，她並沒有感覺台商因為兩岸關係陷入低潮，而與海基會有所生疏，海基會就像台商的娘家一樣，例如海基會舉辦的大陸台商聯誼活動，如果台商有顧慮無法出席，就像「婆家與娘家不和，海基會也不會為難台商」。 但只是要台商找海基會幫忙，海基會都會盡量幫忙，相信有一天兩岸關係總是要往前走的。 陸股解碼／銀行、資管 長線有撐 游金智/經濟日報 滬深兩市昨日開高，中小型股表現較強，滬指再次挑戰3100點未成，終場收在平盤附近。以無人機、3D玻璃、蘋果概念、智能穿戴等漲幅居前，先前強勢的煤炭、鋼鐵、有色金屬等漲多拉回。 去槓桿為大陸當前進行供給側改革的必要行動，透過債權轉股權的方式，規避金融風險集中化，以防止金融系統風險的爆發。大陸於1998年債轉股的成果顯著，成功促使企業獲利能力提高，社會負債率下降，成功度過1997金融風暴的後續影響。 這次債轉股的再一次實行，有助化解產能過剩行業債務風險，以降低A股風險溢價。直接受益的領域為銀行業及資產管理公司、國家支柱性行業，以及供給側中有核心競爭力且獲利能力較好的企業。長期來看，有利於大陸經濟和金融環境健康發展。 A股市場在「十一」長假後，雖然存在各熱點城市紛紛推出房地產調控政策，以及人民幣匯率明顯貶值的背景，但A股走勢表現良好。 展望未來，美國聯準會對美國經濟潛能正在下滑的擔憂加深，並暗示聯準會傾向於在一段時間內讓通膨繼續回升，顯示美國貨幣政策的正常化道路依然漫長，將有助全球金融市場流動性維持在高檔水準。（作者是富蘭克林華美中國消費暨中國A股基金經理人） 暨大網路「公開課」 突破傳統教學 特派記者蔡敏姿／專題報導/聯合報 廣州暨南大學設有「公開課」，將教學影片放在網路上供學生點選，並跟其他學校合作，資源共享。暨南大學英語系二年級彭羽認為，網路選課的優點在於，只要有電腦就可以上課，聽不清楚的地方可回播再聽一次。 彭羽指出，大學選修科目中，有幾堂課是網路授課，因為教學影片都錄好放在網路平台上，可自行規畫上課時間，課程中也有安排幾次見面課的機會。暨南大學「公開課」可供其他大學學生一起選修，如智慧生活大數據、漢字奧妙等。每一學期都有不同課程。交作業也在線上完成，分數會直接顯示在網頁上。這種形式突破傳統教學的空間、時間、人數的限制。 雖然念的是英語學系，但也有幾堂數學、電腦類等理工科的必修科目，彭羽說，因為她不擅長數學，決定大一時候都修讀完畢，一勞永逸，以免日後因數理科而延畢。校內課程設計比較綜合性，會視學程調整比例，也不會因為念英文科就不用學數理。 要給有意願到大陸念書的台生那些些建議？彭羽說，因為飲食偏鹹重油，比較不同；學業上，部分教科書跟台灣不一樣，台灣教義涵蓋範圍比較廣，大陸科目相對專精。另外，受到一胎政策影響，學生的個人主觀意識強，共享的觀念較弱。 暨南大學番禺校區是第二批進入廣州大學城的大學，也是暨南大學廣州本部的延伸。在廣東省政府等部門支持下，2012年5月19日南校區破土動工奠基；2014年9月落成，順利完成一期建築計畫。 暨南大學南校區管理委員會指出，完工的暨南大學番禺校區，校區環境優美，教學實驗設備齊全，圖書館藏豐富，體育、活動和生活設施先進，管理完善、制度創新。 按照暨南大學校區總體布局，番禺校區主要是發展外國語言文學、法學、政治學、體育學、藥學、化學、生物醫學工程、食品科學、環境科學、計算機科學、電子科學等學科。未來將擴大番禺校區規模，提高辦學質量，發揮暨南大學僑校+名校的影響效應，提供更多台生求學機會。 潘石屹回鄉 代言賣蘋果 大陸新聞中心／綜合報導/經濟日報 標誌性的黑框眼鏡、爽朗的笑容，SOHO中國有限公司董事長、花牛蘋果公益代言人潘石屹昨（20）日來到甘肅天水，為家鄉蘋果賣力「吆喝」，並大談「代言經」。 中新社報導，「三年前，我在代言天水花牛蘋果時，曾擔心天水蘋果質量問題、農藥殘留問題、缺斤短兩的問題，幾年過去了，這些事情一起也沒有發生過，這不僅是商業問題，小小花牛蘋果更代表著所有天水人以誠待人、誠實守信的品德。」憶起為家鄉蘋果代言的感受，潘石屹感到「驕傲和自豪」。 2016年天水花牛蘋果宣傳推介活動昨天舉行。俄矮、華紅、首紅等不同品種的蘋果亮相展銷會，備受矚目的「潘蘋果」引海內外客商駐足。 2013年，潘石屹開始在眾多場合「賣蘋果」。「有幸幫助天水銷售蘋果，這不是他們需要我，而是我需要他們，是我情感的需求；天水蘋果把我和每一位種蘋果的老鄉連在一起，把遊子和家鄉緊緊地連在一起，這是我特別願意做的事情。」潘石屹說。 天水種植蘋果始于1927年。「花牛」蘋果是1956年原天水縣廿舖公社花牛寨大隊（今麥積區花牛鎮花牛村）引進紅元帥、金冠、國光等十個苗木品種，成功培育出色、形、味俱佳的蘋果。1974年，官方正式確定天水為六大蘋果外銷產地之一。 天水出產的花牛蘋果與美國蛇果、日本紅富士並稱為世界三大著名蘋果。但多年來由於市場開拓、品牌推廣等不足，銷售困難。 「我總在想能為他們做點什麼，我就琢磨著能不能在北京城裡面吆喝著，為村裡人銷售蘋果。」潘石屹說，幫助賣蘋果，就是城裡人說的「代言蘋果」，「我沒有任何的經驗，在此過程中也遇到了許多的困難。」 •《跟著達人領隊Choyce樂遊北海道：走一趟夢幻北國旅程》贈書活動 留言告訴我們你最想去的北海道景點，就有機會抽中Choyce的新書:《跟著達人領隊Choyce樂遊北海道：走一趟夢幻北國旅程》喔！ •久坐想睡又水腫 辦公室「起動」健康靠這招 上班族長期的坐式生活，除了因血液循環不良，讓腦袋昏沉想睡、哈欠連連、下肢水腫之外，對健康帶來的危害更是不容忽視。醫師提醒久坐對心血管及腸胃健康皆有影響，上班族聰明掌握這些關鍵，讓健康全面「起動」！

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